Primero a manera de informacion se esperan futuros cambios en la noticia "ponte al dia en 10 min" (aunque no vendra toda la informacion creo ayudara bastante a resolver noticias), con respecto a tu duda, pues tu idevice llega hasta el firmware 3.1.3 por lo que en lo personal no te recomiendo actualizar, en cuanto a estabilidad y velocidad pues el tiempo que tuve mi iphone 2G, nunca vi la diferencia entre ambos firmware (para mi iguales); asi que mi recomendacion es que te quedes ahi donde estas.

Si actualizas entonces tendras que reinstalar toda tu informacion personal, archivos y demas, tambien todas las apps y todo lo relacionado con cydia por lo que no creo que valga la pena ni el tiempo invertido, ahora si aun asi quieres subir a la 3.1.3 lo unico que deberas hacer es restaurar tu idevice a ese firmware y usar el spirit para el jailbreak, luego puedes liberar tu SIM con el paquete sn0w desde el cydia